油價上漲M型加速來臨，如何降低個人資產縮水？ ◎主題：油價上漲、M型加速來臨，如何降低個人資產縮水？？？部分內容：社會經濟~所得模式：油價上漲↑→成本推動﹝凱因思模型﹞→有效需求降低→失業率增加↑→名目所得降低→物價平減→實質資產縮水；名目所得降低→高所得與低所得差距變大﹝M型模式﹞→ 「消費的生命週期」理論 （The Life Cycle Theory of Consumption）→可支配一生 所以↓‧‧‧→ ‧→資產？ ﹝大同大學教推教學中心﹞



商業周刊 2007/08/22

一個驚天動地的危機即將來臨，通貨膨脹率與失業率將雙雙飆到2位數，原因是地球已知的石油快被用光了，到了2012到2015年，將出現歷史上沒有出現過的高油價！率先預測油價上漲趨勢後，李柏再度出書描繪高油價時代，經濟危機迫在眉睫，人們應該及早應變。

【文／呂國禎】

一個驚天動地的危機即將來臨，通貨膨脹率與失業率將雙雙飆到2位數，原因是地球已知的石油快被用光了，到了2012到2015年，將出現歷史上沒有出現過的高油價！

September, Saturday 22 2007 - 09:41:11 Crude Oil

率先預測油價上漲趨勢後，李柏再度出書描繪高油價時代，經濟危機迫在眉睫，人們應該及早應變。


這將是人類歷史從沒有過的一天：當國際原油價格將達到每桶兩百美元，而且就在十年內突然發生，那將會是什麼景況？

變動已經開始 稻田、雨林消失，汽車跟人搶糧食

因為石油，台灣農村景觀正在改變。在台南、嘉義、彰化，阡陌交錯的稻田將逐漸消失，政府政策已經確定：未來，足足覆蓋台灣三分之一的耕地，將由一望無際、可以提煉成生質能源的向日葵、大豆與玉米田取而代之。

現在，汽車要跟人搶玉米、棕櫚油，甚至砂糖吃，地球的生活形態與景觀都已經在改變，以滿足石油消失之後，人類生活所需要的能源。

變動超乎想像 物價漲幅、失業率都將逾一○％

因為高油價，汽車搶食玉米，隨著汽車對生質柴油、生質酒精的需求大增，這些吃石油的猛獸，將跟人類搶玉米、棕櫚油吃。

史帝芬‧李柏〈Stephen Leeb〉

石油效應

二○○四年出版《石油效應》的作者史帝芬‧李柏（Stephen Leeb），在當時油價只有每桶三十美元時，比高盛油價上看一百零五美元的報告出爐前，還要早發表油價將上看每桶一百美元的預測，準確的抓住最近三年來油價大漲的趨勢。

李柏這一次出版新書《石油衝擊》大膽預言，油價將突然產生驚天動地的變化，在二○一○年至二○二○年的十年間，油價將會達到兩百美元，甚至，改變可能突然發生，超過預期快速的發生，也許就在二○一二年到二○一五年，新的石油危機就可能來臨。

它也將改變我們的社會，油價大漲之後帶來的通貨膨脹將吃掉我們的財富；物價每年上漲一○％，汽車養不起、企業因成本大增而倒閉，使失業率也會增加到一○％以上，中產階級的專業工作會消失，政府教育經費不足，M型社會將會加劇，地球只剩富人與窮人。

徵兆一：開採達上限，石油供給快速走下坡

一九五○年代，地質學家哈伯特（M. King Hubbert）提出「哈伯特定律」可以解釋：油田裡的原油一旦開採到蘊藏量的一半，每日產量就會開始下降。

事實證明，哈伯特正確無誤。一九七○年代，美國石油生產達空前高峰，日產量超過九百萬桶，此後便緩慢下降，現今美國每天大約只能生產五百五十萬桶原油。

根據美國地質調查局的研究：全球發現大型新油田的數量在一九六二年到達最高峰，此後就一直下降。原因很簡單：大部分石油蘊藏在少數很大的油田中，這些油田通常很早就發現了。

徵兆二：中、印快速成長，石油需求只增不減

最嚴重的問題是：世界石油需求成長的速度超過增產速度。尤其印度與中國之類大型開發中國家，需求增加的速度超過生產。

以能源為例，中、印兩國目前人均能源消耗量大約是全世界的一半，是高所得國家的七分之一。如果中、印兩國在未來二十年裡變成高所得國家，即使我們假設世界其他國家的能源需求幾乎毫無成長，世界能源需求每年還是會成長五％以上，遠超過近代所見的任何成長率。

徵兆三：巨變近在眼前，人們還在自我催眠

現代史上油價最長、最強勁的漲勢出現在一九七○年代，到目前為止，最近的油價漲勢還是相形見絀。一九七○年時，阿拉伯輕原油平均每桶大約一．三五美元；一九七三到一九七四年間，阿拉伯國家推動石油禁運，隨後OPEC的力量增強，造成其後九年裡，油價幾乎上漲十倍。到一九七九年，阿拉伯輕原油已經漲到超過十三美元。接著伊朗革命爆發，兩伊戰爭開打，到一九八二年，阿拉伯輕原油的價格漲到接近三十五美元，十二年裡上漲二十六倍，等於每年大約上漲三○％。價格上漲的幅度太大，到了最後，就促成節約能源，也促使大家開發額外的石油供應與替代能源。

因為高油價，未來只剩兩種人，高通膨時代，你不是成為富人，就將變成窮人，現在行動，就能抓住機會變有錢！(照片提供／商業周刊)

最近十年的情形如果要跟當年一樣（促成）節約石油，從原油價格在一九九八年曾跌到每桶接近十美元起算，上漲二十六倍，油價必須漲到每桶二百六十美元，人們才會懂得痛，去節約石油，因此（李柏認為）油價要漲到兩百美元。

然而，在這場危機中最令人憂心的是，便是群眾陷入集體思考，認為過去石油總是供應無虞，以為將來也會這樣，第二是：認為沒有值得開發、能夠取代石油的能源。

每桶兩百美元是什麼世界？過去能源支出上升到占國內生產毛額的一○％時，能源就會變成通貨膨脹的動力。上次通貨膨脹率上升到兩位數字時的一九七○年代，當時的能源成本占美國經濟活動的比率達到大約一三％，通貨膨脹率都超過一五％。

能源危機與通貨膨脹另一個嚴重的副作用是失業，物價上漲會造成勞工要求加薪，進而阻擾雇主用人，企業也無法預估未來存貨的成本，於是不願意推動新事業，不願意增加員工。因此，一九七○年代的高通貨膨脹率促使失業率攀升，一直到超過一○％的高峰為止。

徵兆四：替代能源十年內無法解決問題

以目前的開發速度，替代能源在未來十幾年內都無法解決石油短缺的問題！

最有希望的替代能源是風力，只是風力還沒有得到應有的重視，風力發電要完全滿足美國的能源需求，所需要的成本應該會超過一兆美元，這種成本大約等於美國為了打贏第二次世界大戰所花用的經費。而且，還要花十多年時間來興建，也需要撥出足夠用地。

核分裂是另一個希望，但也有缺點，現今用核子反應爐替代石油，需要一萬座新的核子反應爐，亦即未來五十年內，我們必須每隔兩天就蓋一座能供電十億瓦的核子反應爐。壞消息是，以這樣的速度，會在六到三十年內用光所有已知地球蘊藏的鈾來源。

另一個在短時間內不能利用的能源是太陽能。太陽能乾淨又安靜。不幸的是，直至今日太陽能電池效率仍然不佳，接受陽光照射後，只能把其中不到一○％的陽光轉變為電力，要產生二十兆瓦的電力，需要地球○．一六％的表面積來蓋太陽能光板，是相當浩大的工程。除非太陽能科技得到改善，否則仍只是僅供膜拜的發電方法。

另一種是用植物提煉的液態燃料酒精與生物材質柴油。美國二○○五年制訂的「能源政策法案」（The Energy Policy Act）規定，二○一二年之前，運用的這種燃料必須達到七十五億加侖。大部分酒精是用玉米製造，而種玉米很貴。生物材質柴油是用植物油提煉，目前每加侖成本大約為五美元，降低價格得先進行更多的研究。

面對石油危機下的經濟危機：你要避開變窮陷阱，找到致富之道

未來能源危機的毀滅性可能比一九七○年代更殘酷，因為能源短缺會變得更嚴重且長期持續，通膨可能上升到高很多，上漲速度也會更快。

我們希望末日不要來臨，這就是為什麼走在正確的趨勢上對你如此重要的原因。這本書《石油衝擊》最主要的目的，是要讓個別讀者和投資人，在即將來臨的能源危機中擁有生存與致富所需要的資訊，避免進入政治行動主義的領域，更難從災禍中復原。另一方面，說服領袖資助替代能源的發展，我們越快開始生產大量的替代能源，前途就越穩固。

◎石油效應：能源危機來臨，該如何投資、如何選股？
問題就出在石油！

在過去的30年，油價是影響全球經濟的一項最重要因素。目前大部分的地質學家認為，傳統驅動經濟成長的便宜石油，在不久的將來將不足所需。油價將會超過每桶100美元，導致兩位數的通貨膨脹，甚至可能產生間接出現的通貨緊縮。未來的經濟將更為步履蹣跚，股市呈現更大的波動。幸運的是，本書兩位作者提供了指引，能讓你安然度過未來的壞日子，並成功獲利。藉由本書點出的石油指標之幫助，你將知道在各種市場環境下做出最正確的投資抉擇；此外，也將引導你建構以實質資產為主的資產組合。你將從本書學到以下重要的投資觀點：
　　‧為何石油與天然氣類股應是每一個投資人的核心持股？
　　‧為何長抱策略注定虧錢，以及傳統的績優股未來的風險將很大？
　　‧為何金價將展開前所未見的多頭格局？
　　‧全球油源爭奪戰如何使國防類股成為投資首選？
　　‧何處可以找到替代能源領域中極為穩當的投資標的？
　　‧如何不必真正擁有房地產，卻仍能因而獲利？

　　《石油效應》提供了極富實務價值的建議，和智慧精明的選股推薦，對未來可能要冒著資產縮水風險的傳統投資模式，提供了另一種選擇，這本書將是未來10年投資人必讀的理財著作。

　　「才華洋溢，文筆華美，《石油效應》聰敏地引導投資人……是一部真正令人激賞的專著。」


──強納森‧霍尼(Jonathan Hoenig)，資本主義豬避險基金(Capitalistpig Hedge Fund)有限責任公司之資產組合經理人。

　　「對下一次能源危機，富有想像力的觀察……李柏夫婦再一次領先群倫。」


──麥隆‧堪代爾(Myron Kandel)，美國有線電視新聞網(CNN)財金新聞編輯。

　　「如果你從未憂慮作為能源使用的石油，在閱過這本書後，你將會……但並非走投無路，請務必閱讀本書。」


──麥克‧貝瑞(Michael A. Berry)博士，前維吉尼亞大學達登(Darden)學院教授。

作者簡介：

　　史帝芬‧李柏、唐娜‧李柏(Stephen Leeb & Donna Leeb)
　　史帝芬‧李柏為李柏資產管理公司的總裁，以及知名《全面投資人》（The Complete Investor）的編輯。他曾經贏得《華爾街日報》和《富比士》舉辦的年度選股大賽，同時還著有四本書。他的太太、也是長期的工作夥伴唐娜‧李柏，為哥倫比亞大學新聞學碩士，具有豐富的商業領域寫作經驗。
◎一九五○年代，地質學家哈伯特（M. King Hubbert）提出「哈伯特定律」

哈伯特（M. King Hubbert）

M. King Hubbert’s Life Cycle Theory of Oil and Gas Discovery and Production
◎ 諾貝爾獎得主莫迪里安尼（Franco Modigliani）的生命週期假說
莫迪里安尼（Franco Modigliani）
• 莫迪利安尼的生命週期假說
莫迪利安尼的生命週期假說強調了消費與個人生命週期階段之間的關係和收入與財產之間的關係，該理論與凱恩斯消費函數理論的區別在於，凱恩斯消費函數理論強調當前消費支出與當前收入的相互聯繫，而生命週期假說則強調當前消費支出與家庭整個一生的全部預期收入的相互聯繫。該理論認為，每個家庭都是根據一生的全部預期收入來安排自己的消費支出的，即每個家庭在每一時點上的消費和儲蓄決策都反映了該家庭希望在其生命週期各個階段達到消費的理想分佈，以實現一生消費效應最大化的企圖。因此，各個家庭的消費取決於他們在兩個生命期內所獲得的總收入和財產。這樣，消費就取決於家庭所處的生命週期階段。
莫迪利安尼認為，理性的消費者要根據一生的的收入來安排自己的消費與儲蓄，使一生的收入與消費相等。家庭的收入包括勞動收入和財產收入，所以，家庭的消費函數是：
C=a﹒WR + c﹒YL
在上式中，C為消費支出，WR為財產收入，YL為勞動收入，a為財產收入的邊際消費傾向，c為勞動收入的邊際消費傾向。
生命週期假說將人的一生分為年輕時期、中年時期和老年時期三

生命週期假說
是由莫迪利安尼等人提出的。他們依據微觀經濟學中的消費者行為理論，從對個人消費行為的研究出發：首先假定消費者是理性的，能以合理的方式使用自己的收入，進行消費；其次，消費者行為的唯一目標是實現效用最大化。這樣，理性的消費者將根據效用最大化的原則使用一生的收入，安排一生的消費與儲蓄，使一生中的收入等於消費。

◎M型社會

所謂的M型社會，指的是在全球化的趨勢下，富者在數字世界中，大賺全世界的錢，財富快速攀升；另一方面，隨著資本和資源的重新分配，中產階級因為失去競爭力，而淪落到中下階層，整個社會的財富分配，在中間這塊，忽然有了很大的缺口，跟英文字母“M”的字型一樣，整個世界分成了三塊，左邊的窮人變多，右邊的富人也變多，但是中間這塊，就忽然陷下去，然後不見了，最後整個社會就只剩下了兩個階層：富人和窮人。

◎你自認是中產階級嗎？請自問三個問題：一、 房貸造成你很大的生活壓力嗎（或是你根本不敢想購屋置產）？二、 你打算生兒育女嗎（或是你連結婚也不敢）？三、 孩子未來的教育費用讓你憂心忡忡嗎（或是你連生孩子也不敢）？三個問題，只要你有一個的答案是負面的，我們就必須跟你明講—您不算是、不再是中產階級了，富裕和安定，正離你愈來愈遠……。該怎麼辦？你必須看看大前研一這本撼動日本上班族的新書！

　　大前研一在日本，直指目前日本及全球普遍的發展趨勢，對照台灣的現狀，令人警醒驚懼。代表富裕與安定的中產階級，目前正快速消失中，其中大部分向下沈淪為中、下階級，導致各國人口的生活方式，從倒Ｕ型轉變為M型社會。大前研一大量引用數據與數字來佐證他的理論，並提出解決的辦法，其實，商機也正浮現出來，少數有洞察力的企業已經開始獲利了。一九八五年開始的「新經濟」浪潮，是造成Ｍ型社會的最大原因。一進入九○年代，經濟即陷入長期衰退—其實不是衰退，而是經濟社會結構已經變了，不再是經濟學家傳統的定義方式了。是要坐視自己朝著更衰退的道路前進？還是要走向「新的繁榮大道」？分歧點就在現在。