我剛買入這SPAC股的4個理由

2021/08/07
金融

 我已經開始購買SPAC(Special Purpose Acquisition Company)股票。我現在擁有其中兩隻:Holicity(NASDAQ:HOL)和Nebula Caravel Acquisition Corp.(NASDAQ:NEBC)。我喜歡這些股票現在代表的公司(Astra和Rover),但我也喜歡私有公司用這種新方法上市。

 

通過SPAC或特殊目的收購公司,進行上市過程與首次公開招股(IPO)完全不同。儘管在IPO時就立即購買存在眾所周知風險,但對於購買SPAC股票的風險回報計算,並不清楚令人明白。這些未知因素造成了一定程度恐懼,使許多人遠離投資於SPAC。

 

我認為這種環境是一個購買機會。投資者將獲很好的服務來研究SPAC公司,並向這種打破規則上市方式,對令人興奮打破規則的公司進行少量投資。我要購買SPAC股票原因有四個,特別是為什麼我只購買其中一隻股票。

 

更多內容2020年3隻表現頂尖SPAC美股、拆構「空頭支票公司(SPAC)」變倍升股背後的投資機會

 

1.我熱愛由無到有勢頭

 

首先,我說投資“空白支票”公司是荒謬的。宣布創建SPAC時,我起初態度是:你很無聊,而你的前公司並不存在。

 

但是,這很重要,一旦揭示了SPAC將要進行的反向合併,我的態度就會完全改變。它已經從無到有。該股票以前代表著毫無價值的不存在,現在正與一家有收入甚至有利潤的實際公司合併。現在我很興奮。現在,我正在注意。現在,我可能會投資。

 

因此,這是SPAC投資的重要因素。輕按一下開關,即可將空殼,變成Astra或Rover或23andMe。驚人的公司現正通過這條路線上市。

 

當然,23andMe還沒有公開上市。現在,任何“購買其中一部分”的人實際上都在投資VG Acquisition Corp.(NYSE:VGAC)。可以,但是VGAC不再是空白支票。那張支票已經填滿了。有別於億萬富翁給你一張IOU,用於將來可能存在的不確定的事物,而是億萬富翁給你寫了一張實際支票。第二件事具有法律和財務效力,這通常是令人興奮的原因。

 

2. SPAC股票被被炒作

 

IPO過程的一部分涉及即將上市公司的管理層,為銀行家和所有從事股票推廣業務其他人進行“路演”。所有這些炒作是Snowflake(NYSE:SNOW)IPO從每股80美元躍升至120美元原因之一,甚至在該股未公開市場交易前。然後,第一口叫價是每股245美元。在矽谷,這被稱為“桌上有十億美元”(leaving a billion dollars on the table),許多公司碰巧不喜歡它。如果你想知道為什麼每個人及其母親現在都通過SPAC公開上市,我建議是因為Snowflake、Snowflake和Snowflake。而且,我們還沒有看到,我所期望這家公司會實現的股份大屠殺。

 

矽谷對華爾街感忿怒,是因為銀行家們一直將令人驚奇的公司上市,但卻低估了它們。然後,上市當天的第一筆交易就大大高於銀行家所說的公司價值。在Snowflake案例中,實際估值比銀行家所說高出三倍。毫不奇怪,許多科技公司現在都在探索通往SPAC方式去公開市場路線。

 

SPAC市場也將有炒作,是你無法避免,但有一個關鍵的區別。在IPO市場中,你首先要大肆宣傳,然後再公開發行。在SPAC市場(即公開市場的後門)中,你首先在公開市場上進行交易,而炒作其後才試圖趕上你。實際上,你可以找到尚未被大肆宣傳的SPAC股。

 

如果你是老式股票研究的愛好者,即彼得.林奇(Peter Lynch)所謂“在岩石下尋找幼蟲”,在許多人甚至意識到它們已經公開上市之前,你必須喜歡投資著名或半著名公司。在SPAC世界中,你可以找到一個由未知股票行情記錄器,臨時代表了知名公司。早起的鳥兒有蟲吃。(有時我們也賺錢)。

 

3. SPAC股票可能被低估

 

首次創建SPAC時,其股價通常為每股10美元,並在該價格附近浮動一會兒,直到宣布達成交易。以Nebula Caravel Acquisition Corp.為例,這張空白支票以每股11美元的價格公開發行。然後,該公司在數週後宣布與以寵物為中心的公司Rover進行反向合併計劃。股市即時裂開。

 

因此,儘管我喜歡首日流行音樂的勢頭,當宣布與太空衛星發射公司Astra反向合併時,我的另一隻SPAC股Holicity,其股價躍升了近50%,我的理性大腦喜歡這些匿名的,免去炒作式合併公告。目前,Rover的股價低於不存在空白支票的價格。這對我來說真是太棒了,因為Rover是一家出色的公司。

 

4.為什麼我會買Rover股票

 

如果你還沒有聽說過Rover,它運營一個網站,你可以在這裡找到有人照顧你的狗。對於寵物主人來說,這是你找到不錯的bed-and-breakfast後下一個互聯網站。就像Airbnb一樣,這種疫情對這家公司並不友好。沒有人在旅行,所以沒有人需要狗保姆。2020年,Rover收入從9500萬美元降至4800萬美元。

 

管理層預測,公司到了2021年,收入將躍升至9700萬美元,到2022年再躍升至2.01億美元。我懷疑它們的發展方向是否正確,當世界重新開放時,Rover收入將飆升。而且這家公司將會是高利潤的。那是因為它只是運營網站,將養狗者與養狗褓姆聯繫起來。它不必付錢去照顧狗。Rover必須照顧它的網站,僅此而已。這種將買主與賣主匹配的eBay模式,是解釋了Rover明年可以快速實現盈利原因。該公司預測,到2022年EBITDA(未計利息、稅項、折舊和攤銷前盈利)率將達到17%,利潤率將達到30%。

 

我喜歡這樣的公司,有能力從強大的網絡效應中受惠的公司。美國的寵物市場是一個950億美元的機會。現在,付錢給人照顧你的狗是一個90億美元市場。隨著Airbnb將大量普通人轉變為bed-and-breakfast服務供應商,並且Uber創建了新的出租車司機類別,Rover提供了一個輕鬆的入門工具。愛狗人士無需做很多工作就可以每月賺取1,000美元。我希望隨著越來越多的人使用Rover尋找保姆,和宣傳自己的保姆服務,這個市場將急劇增長。

 

SPAC待在這裡

 

我擁有兩隻SPAC股票,並且一直關注通過這條路線上市的其他幾隻股票。這是一個新市場機會,在這樣早期階段,人們可能需要一段時間才能弄清楚合適的估值是多少。現在,我強烈認為空白支票SPAC只是彩票多一些。但是已經確認交易到位的SPAC股票,是一個完全有效的迷你市場。你可以在那找到一些很棒的交易。

 

我有點懷疑,Rover在開始上漲之前可能會變得更便宜。當然,現在市場上沒有令Nebula Caravel Acquisition Corp.感到激動人心的地方。它甚至聽起來像是一個黑洞,在那裡你不想放錢。但是我對Rover的長期前景非常看好,並且很高興能夠在低信息環境下購買這隻股票。如果價格便宜,我會再買一些。文章:The Fool 2021年3月12日 編輯:Cyrus